Skutoční anjeloví investori majú často veľa otázok o tom, ako sa dostať do sveta investovania do začínajúcich spoločností. Jednou z ich najčastejších otázok je, v akej fáze vývoja začínajúcich podnikov - myšlienka, predzmesi, semená, séria A, séria B, séria C a tak ďalej - mali by investovať.
Najlepšia scéna pre anjelov, aby investovali
Nedávno som sa touto otázkou spýtal niekoľkých skúsených začínajúcich investorov: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose a Eric Ver Ploeg. Kolektívne títo odborníci vysvetlili, že anjeli by mali investovať v štádiu pred osadením.
$config[code] not foundInvestovanie do fázy projektu je príliš riskantné, Niekoľko odborníkov uviedlo, že anjeli by nemali investovať do fázy nápady, keď zakladatelia alebo priatelia a rodina vkladajú peniaze. Keď je niečo len myšlienka, riziko je zvyčajne príliš vysoké, vzhľadom na možné výnosy. Ako vysvetľuje David Rose: "Na tejto úrovni by sa nehral žiadny racionálny investor, pretože existuje veľa ďalších možností, ktoré sú k dispozícii s ekvivalentnými nákladmi, no ešte nižšie riziká."
Ocenenia sú najlepšie v štádiu pred začiatkom, Dave Lambert, rizikový kapitál spoločnosti Right Side Capital Management, vysvetlil, že investori dostávajú najlepšie obchody na fáze pred začatím, pretože ponuka kapitálu je relatívne nízka, zatiaľ čo dopyt po kapitále je pomerne vysoký. Pokles nákladov na uvedenie nových technológií na trh spolu s nárastom podnikových urýchľovačov zvýšil počet začínajúcich firiem, ktorí sa snažia získať predbežné financovanie. Zároveň inštitucionálni investori často potrebujú vynaložiť príliš veľa kapitálu na investovanie do malých kôl, takže čakajú na neskoršie štádiá.
Jednotliví investori čelia menšej konkurencii za dobré obchody na fáze pred začiatkom, Rovnaká dynamika ponuky a dopytu popísaná v predchádzajúcom odseku znamená, že jednotliví investori zvyčajne nájdu dobré obchody na fáze pred začiatkom. Anjelský investor John Ason vysvetľuje, že "pre tieto obchody existuje veľmi malá konkurencia, a to najmä od inštitucionálnych investorov, ktorí v neskorších fázach ťažko konkurujú.
Je jednoduchšie diverzifikovať na fáze pred osadením, Aby zvládli riziko investovania v počiatočnom štádiu, anjeli potrebujú to, čo John Ason nazýva "extrémnou diverzifikáciou", ktorú získajú budovaním portfólií päťdesiatich alebo viacerých spoločností. Veľké portfóliá sú oveľa jednoduchšie stavať na fáze pred začatím, pretože zakladatelia sú radi, že získajú investície vo výške 10.000 dolárov, keď ich spoločnosti získavajú prvýkrát 200.000 dolárov od externých investorov. Ale je nepravdepodobné, že budú chcieť kontroly podobného rozsahu, keď ich spoločnosti získajú 20 miliónov dolárov série B. Viac jednotlivcov má čistú hodnotu potrebnú na to, aby urobilo päťdesiat investícií vo výške 10.000 dolárov, než má čistá hodnota, ktorá je potrebná na to, aby bolo možné investovať desať miliónov dolárov, dokonca päťdesiat. Tým je diverzifikácia omnoho náročnejšia v neskorších etapách ako v predchádzajúcich.
Zabránenie nepriaznivému výberu je oveľa jednoduchšie v štádiu pred začiatkom, Jeden z najväčších problémov, ktorým anjeli čelia, je investovanie do mizerných podnikateľov so zlými nápadmi, pretože sú to jediné spoločnosti, ktoré nájdu. Vyhýbanie sa psom je jednoduchšie, ak investujete skôr. Ako uviedol angel a rizikový kapitál Eric Ver Ploeg: "Nemyslím si, že je realistické, ak sa anglicky investujúci na čiastočný úväzok zúčastní série A, B, C; mohli by to urobiť, ale budú ponechať drot, ktorý by žiadny profesionálny investor nechcel robiť. "Preto anjel Bill Payne hovorí, že" anjeli investujú len do sérií B (alebo neskôr) začínajúcich podnikov, aby udržali podiel vlastníctva ako pokračovanie investície ", aby sa zabránilo negatívnemu výberu.
Seed Growth Foto prostredníctvom Shutterstock
1
