Ako ste očakávali, finančná situácia súkromných spoločností sa za posledných dvanásť rokov podstatne zmenila, pretože krajina zažila koniec boomu v oblasti bývania; finančná kríza, ktorá sa takmer zvrhla na Wall Street; najhlbší hospodársky pokles od veľkej hospodárskej krízy; a päť rokov jednej z najslabších hospodárskych zotavení krajiny. Možno vás však prekvapí, že sa dozvedeli, ako sa tieto finančné prostriedky posunuli. Zmeny nie sú všetky, ako by predpovedali.
$config[code] not foundZačnime so zrejmým. Čisté ziskové marže súkromných spoločností sa od konca Veľkej recesie neustále obnovovali. Použitím vlastnej databázy účtovných závierok viac ako 100 000 súkromných spoločností s menej ako 10 miliónmi dolárov ročného predaja poskytovateľ finančných údajov Sageworks zistil, že ziskové marže súkromných spoločností sa zvýšili z úrovne 3,2% v roku 2009 na úroveň 8,5% v roku 2014, Hoci zlepšenie samotných ziskových rozpätí nie je prekvapujúce, silou oživenia je. Údaje zo služby Sageworks ukazujú, že ziskové marže v súkromných spoločnostiach s predajom menej ako 10 miliónov dolárov sú v súčasnosti oveľa vyššie ako rozsah piatich až šiestich percent, ktorý obsadili v posledných rokoch boomu v oblasti bývania a pred veľkou recesiou.
Súkromné podniky v posledných rokoch znižujú svoju závislosť od dlhu. Spoločnosť Sageworks oznámila, že pomer dlhu k vlastnému kapitálu súkromných amerických spoločností s predajom menej ako 10 miliónov dolárov bol v roku 2014 2,8, čo je najnižšia úroveň od obdobia pred Veľkou recesiou. Tento pomer dlhu a vlastného kapitálu je navyše prítomný v rôznych veľkostných triedach malých spoločností, uvádzajú sa údaje spoločnosti Sageworks.
Načasovanie znižovania zadlženia je prekvapujúce. Po tom, ako sa v priebehu piatich rokov vyvíjala platba na úrovni 3,1 alebo takmer 3,1, pomer dlhu k vlastnému kapitálu pre všetky súkromné podniky s predajom menej ako 10 miliónov dolárov začal v roku 2012 klesať, uvádzajú údaje spoločnosti Sageworks. Navyše súčasný pomer dlhu k vlastnému kapitálu zostáva vysoký podľa historických štandardov a prekračuje úroveň v každom roku od roku 2002 do roku 2006, keď ekonomika neustále rastie.
Pomer dlhu k zárobku pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EBITDA) od roku 2010 klesá a je v súčasnosti 5,6, čo naznačuje čísla Sageworks. Klesajúci trend je prítomný u podnikov s tržbami pod 1 milión USD; tie s tržbami od 1 do 5 miliónov dolárov; a tie s tržbami od 5 do 10 miliónov dolárov. Tento trend pravdepodobne odzrkadľuje zlepšenie príjmov súkromných firiem viac ako zníženie výpožičiek v týchto spoločnostiach.
Súkromné podniky majú stále oveľa dlhší dlh ako v rokoch pred Veľkou recesiou. V rokoch rastu bývania sa pomer dlhodobých záväzkov k aktívam zvýšil z 24,2% v roku 2002 na 31,1% v roku 2006, ukazuje analýza Sageworks. Prekvapivo sa pomer dlhodobého dlhu k aktívam v priebehu finančnej krízy a veľkej recesie naďalej zvyšoval a v roku 2010 dosiahol 38,6 percenta. V roku 2010 zostal stabilný a predtým, ako začal klesať v roku 2012, dosiahol 32,5 percenta v roku 2014.
Najprekvapujúcejším trendom bolo zvýšenie krátkodobých pôžičiek. V roku 2002 krátkodobý dlh predstavoval nepatrné 0,05% aktív v súkromných spoločnostiach, uvádzajú čísla Sageworks. Tento pomer sa v posledných 12 rokoch neustále zvyšoval a teraz predstavuje 1,9 percenta. Zatiaľ čo tento zlomok nie je v absolútnom vyjadrení veľký, jeho nepretržitý vzostupný trend a konzistentnosť medzi jednotlivými priemyselnými odvetviami a triedami veľkostí podnikov je neočakávaná. (Pomer krátkodobého až dlhodobého dlhu sa tiež dramaticky zvýšil - z 0,21% v roku 2002 na 2,74% v roku 2014 - čo naznačuje, že efekt spočíva v zmenách na strane pasív súvahy.) Nie je jasné, či tento trend označuje zmenu preferencií súkromného podniku v prípade kratšieho dlhu alebo sa jeho prístup k krátkodobému dlhu zlepšil rýchlejšie ako jeho prístup k dlhodobejšiemu pôžičke.
