Komisárka pre reformu rozpočtu prezidenta Obamu navrhla zrušenie odpočtu úrokov z hypotekárnych úverov. Táto myšlienka prekonáva analytikov, aby odhadli ekonomický dopad návrhu.
Bohužiaľ, naši zákonodarcovia často zabúdajú na zákon o neúmyselných dôsledkoch, keď ponúkajú zmeny v politikách. V tomto prípade musia naši volení úradníci zvážiť, ako by hypotekárny úrok, ktorý by bol odpočítateľný z nezdaniteľných daní, mal vplyv na trhy s malými podnikateľskými úvermi.
$config[code] not foundZatiaľ čo tvorcovia politiky nemusia vidieť spojenie, odpočet úrokov z hypoték súvisí s úvermi malých podnikov. Je to preto, lebo odpočet pomáha zvyšovať ceny nehnuteľností. Keďže 25% malých podnikov využívajúcich domáce kapitálové prostriedky na financovanie svojich podnikov, pokles cien nehnuteľností by znamenal, že úvery malých podnikov a úverové linky by boli ťažšie.
Zbavenie odpočtu dane z hypotekárnych úverov bude mať značný vplyv na trhy s úvermi na malých podnikoch. Analýza Národnej asociácie realitných kancelárií naznačuje, že domáce ceny by klesli o 15 percent pri absencii tohto odpočtu. Štúdia, ktorú som uskutočnila s Markom Schweitzerom z Federálnej rezervnej banky v Clevelande, ukazuje, že každý jeden percentuálny pokles cien nehnuteľností na bývanie znižuje hodnotu vlastných úverov (HELOCS) o 1,33 percenta. V kombinácii s odhadom poklesu cien domov, ktorý už nebol schopný odpočítať hypotekárny úrok z vašich daní, by tento posun znamenal 20-percentný pokles hodnoty HELOCS.
To je oveľa menej podnikateľského úveru. Správa Newyorskej federálnej federálnej centrálnej banky (Fed) viedla začiatkom roka 2010 dolárovú hodnotu mimoriadnych HELOC na úrovni 700 miliárd dolárov. Z tohto dôvodu by sme mali očakávať zníženie výdavkov na HELOC vo výške 140 miliárd dolárov, ak by sa znížilo zníženie úrokových sadzieb z hypotekárnych úverov.
Značný podiel tohto poklesu by znášali vlastníci malých podnikov. Analýza prieskumu spotrebiteľských financií Federálneho rezervného systému ukazuje, že vlastníci podnikov v roku 2007 predstavovali štvrtinu vlastných úverov na nehnuteľnosti, čo je posledný rok, za ktorý sú k dispozícii údaje. Zníženie odpočítateľnosti úrokov z hypotekárnych úverov by teda ohodnotilo 35 miliárd dolárov z úverov na vlastný kapitál malých podnikateľov.
Aj keď nevieme, aké financovanie podnikových operácií financuje majitelia domácich úverov z malých podnikov, je ich výška značná. Analýza údajov z prieskumu spotrebiteľského financovania zo strany Fed naznačuje, že domácnosti s podnikmi mali v roku 2007 stredný dlh v domácom vlastníctve, ktorý bol o 50 percent vyšší ako v prípade domácností bez podnikov. Ak je rozdiel v úrovni dlhu medzi oboma typmi domácností reprezentovaný podielom domácich úverov majitelia firiem používajú na financovanie svojich spoločností, potom sa jedna tretina malých podnikov vlastniacich úvery domácností domácimi vlastníkmi používa na podporu obchodných operácií.
Zníženie cien nehnuteľností, ktoré sa očakáva z poklesu odpočítateľnosti úrokov z hypoték, by viedlo k predpokladanému poklesu výnosov domácich akcionárov vo vlastníctve malých podnikateľov o 11,7 mld. USD na obchodné účely. To je asi 16 percent z 71,8 miliárd amerických dolárov z úverov pochádzajúcich z malých podnikov (podniky s ročným obratom menej ako 1 milión USD) v roku 2009, čo je posledný rok, za ktorý sú k dispozícii údaje.
A to je len dôsledok eliminácie zníženia úrokov z hypoték na vlastníkov malých podnikov, ktorí využívajú pôžičky na vlastný kapitál na financovanie svojich spoločností. Akýkoľvek vplyv odstráneného odpočtu na ostatné druhy úverov, ktoré sa používajú na pokrytie domáceho kapitálu na podnikateľské účely, by bol navyše nad týmto.
Naši volení úradníci potrebujú zvážiť zákon o neúmyselných dôsledkoch, keď diskutujú o odstránení zníženia úrokov z hypoték. V takom prípade dôjde k poklesu na trhu s malými podnikateľskými úvermi, čo by mohlo viesť malé podniky k zníženiu kapitálových investícií a nájmu.
6 Komentáre ▼
