Predpokladajme, že ste dostali 1 milión dolárov na rovnakú investíciu do desiatich začínajúcich spoločností a bolo vám povedané, že dostanete 100 miliónov dolárov, ak všetky desať zlyhalo a stratilo vašu celú investíciu. Ste si istý, že by ste mohli stratiť všetky svoje peniaze?
Táto zdanlivo bizarná otázka vyzdvihuje dôležitý bod o úlohe šťastia a zručnosti v investovaní anjelov. Ak nemôžete zaručiť, že stratíte peniaze na vaše anjelské investície, potom musí byť v tejto aktivite nejaké šťastie. Navyše, ak je zbytočné šťastie, keby ste stratili všetky svoje peniaze na nižšej strane, potom by mohlo byť potrebné aj šťastie, aby ste zarobili peniaze naopak.
$config[code] not foundAko šťastie ovplyvňuje investovanie do začínajúcich podnikov
Teraz predpokladajme, že náklady na to, aby ste stratili všetky svoje peniaze, si vybrali začínajúce podniky, do ktorých chcete investovať. Možno budete musieť vynaložiť stratu vo výške 10 miliónov dolárov, aby ste sa pokúsili získať 100 miliónov dolárov identifikovaním desiatich začínajúcich podnikov, ktoré by zlyhali a zničili vašu celú investíciu. Brali by ste túto dohodu? Ak by ste túto dohodu nesúhlasili, potom musíte veriť, že existuje nejaká veľa nešťastia, ktoré by mohlo viesť k prežitiu jednej z vašich spoločností, a tým by ste spôsobili stratu 10 miliónov dolárov.
Pamätajte, že šťastie znižuje oboje. Môžete mať šťastie a stane sa víťazom a môžete mať nešťastné a nepodarí sa vyzdvihnúť víťazov vôbec. Tento bod má ďalšie dôsledky pre investovanie do začínajúcich podnikov. Ak si nie ste istí, že si môžete poraziť, potom prečo si myslíte, že si môžete vybrať víťazov?
Ale nespadajú do pasce myslenia šťastie má symetrický efekt na vzostupe a na nevýhodu. Ľudské bytosti milujú symetriu a majú tendenciu predpokladať, že dobré a nešťastie budú mať podobné účinky na investície anjelov. To nemusí byť pravda. Ako jeden angel investor, ktorý financoval viac ako šesťdesiat začínajúcich podnikateľov, mi upozornil, že "jedna škoda na smolu môže zničiť spoločnosť, ale jediné štrajk šťastia nemôže urobiť úspešnú spoločnosť."
Keď hrá šťastie, potrebujete veľké portfólio. S výsledkami s dlhými zábermi, čo je to, čo angel investuje, potrebujete veľmi veľkú veľkosť vzorky, aby ste zistili, či má niekto akékoľvek zručnosti v tejto činnosti.
Navyše, relatívna rovnováha medzi šťastie a zručnosťami v investícií vám povie niečo o veľkosti vášho investičného portfólia.Čím viac je záleží od šťastia, tým väčšia je veľkosť vzorky, ktorá je potrebná na vyvodenie záverov. Ako uviedol francúzsky matematik Abraham De Moivre, "zmena priemeru je nepriamo úmerná veľkosti vzorky."
Aká je rovnováha medzi základnou sadzbou a jednotlivým prípadom? Amos Tversky a Daniel Kahneman uviedli, že predpoveď závisí od určenia rovnováhy medzi týmito dvoma. Preložené na šťastie a zručnosť, to znamená, že ak je zručnosť najdôležitejšia, mali by ste veľa vážiť jednotlivý prípad. Ale ak je šťastie najdôležitejšie, mali by ste sa zamerať na základnú sadzbu.
Posledným bodom, ktorý by som chcel urobiť o šťastí, je to, aké zlé ľudské bytosti pripisujú úlohu šťastiu. Väčšina ľudí je hrozná v pochopení príčiny výsledkov. Máme tendenciu hľadať vzory v náhodných dátach. To znamená, že len preto, že niekto mal šťastie a vybral víťaza prvýkrát, neznamená, že vedia nič vyberať víťazov. Podľa rady alebo investičných rozhodnutí niekoho, kto mal šťastie, prvýkrát vám neprinesie vyššie výnosy. Emulácia prístupu niekoho iného má zmysel iba vtedy, ak ich zručnosť prispieva k ich investičnej výkonnosti.
* Tento príspevok je mojou interpretáciou niekoľkých prezentácií skúseného anjelského investora, ktorý by radšej zostal anonymný.
Luck fotografií cez Shutterstock
