Keď spoločnosť Snap v oblasti sociálnych sietí nedávno vyšla verejnosť, legendárny anjelský investor Chris Sacca naštartoval e-mail od zakladateľa Snapa Briana Murphyho a požiadal, aby sa s ním stretol, keď sa spoločnosť začala prvýkrát. Sacca poukázala na to, že nikdy neodpovedal na túto správu.
Podobne Brian Chesky, zakladateľ spoločnosti Airbnb, napísal nedávno v blogu, že bol odmietnutý sedem rizikových kapitalistov, keď sa spoločnosť v roku 2008 pokúsila získať 150 000 dolárov za ocenenie vo výške 1,5 milióna dolárov.
$config[code] not foundTieto oznamy mi pripomínajú skutočne veľký problém pri investovaní do spúšťania - falošne negatívny. Vo svete anjelského investovania existujú dva problémy: "falošné pozitíva" a "falošné negatívy". Falošné pozitíva sa vyskytujú, keď investor investuje do spoločnosti a neuspeje. Falošné negatívy sa vyskytujú, keď investor odovzdá podnik, ktorý sa ukáže byť veľkým víťazom.
Pre mňa sú "falošné negatívy" pre investorov väčším problémom ako "falošné pozitíva". Problém falošných pozitívov je možné spravovať matematicky. Väčšina investorov má veľký výstup v asi dvoch z desiatich spoločností, do ktorých investujú, ak sú veľmi dobrí a jeden z 10, ak sú v poriadku. Preto väčšina investícií bude falošne pozitívna. Myslíte si, že spoločnosť je dobrá, ale ukazuje sa, že nie je úspešná.
Ak stavíte veľké portfólio a investujete do spoločností, ktoré majú dobrú šancu byť veľkým víťazom, mali by ste skončiť s veľkým víťazom dostatočne často, aby ste vykompenzovali všetky svoje "falošné pozitíva". Ak je víťazom približne 10% čas, štatisticky uvidíte víťazov takmer 10 percent času s portfóliom niekoľkých stoviek investícií, odhalí početné simulácie Monte Carlo.
Zmeškané príležitosti v investíciách pri štarte
"Falošné negatívy" sú ťažšie zvládnuteľné. Neexistuje žiadny matematický spôsob, ako vyhnúť sa chybám. Musíte stráviť čas pohľadom. To znamená odpovedať na e-maily od všetkých zakladateľov, ktoré im posielajú a prijímajú všetky stretnutia alebo riskujete, že nedokážete vyložiť veľké ryby, pretože ste nehádzali linku.
Čo je dôležitejšie, musíte premýšľať o spôsoboch, ako odlíšiť dobré firmy a tímy od zlých ľudí od veľmi nepriaznivých údajov, keď ich venujete času.
Airbnb je príkladom. Keď kontaktovali investorov v júni 2008, aby získali peniaze za ocenenie vo výške 1,5 milióna dolárov, vyzeralo to hrozne. Jeho výrobok nefungoval a jeho predaj klesal.
Správna odpoveď sa javila ako "nie" v tom čase. Ukázalo sa, že tomu tak nie je, a preto sa nazýva "falošne negatívny".
Z týchto dvoch zložiek boja proti "falošne negatívnemu" je časový faktor jednoduchší na vyriešenie. Mnohé z vecí, na ktoré sa investor pozerá - trh, tím a príležitosť - môžu byť (falošne) negatívne. A zisťovanie, kedy tieto negatívne signály ignorovať, nie je jednoduché.
Časový faktor však možno vyriešiť tým, že vynaložíte trochu väčšieho úsilia na zváženie investičných príležitostí - vrátiť e-maily a telefónne hovory namiesto toho, aby ste ich ignorovali alebo nechali zakladateľovi dávať celé ihrisko predtým, než poviete "nie." Ako Wayne Gretsky skvele povedal: vynechajte sto percent z záberov, ktoré neberiete. "Ak chcete znížiť svoje šance na" falošné negatívy "vo vašich anjelských investíciách, mali by ste urobiť ešte niekoľko záberov na ciel.
Investujte fotografiu cez Shutterstock
