Nedávno ma kontaktovala zakladateľ, ktorý chcel, aby som investoval do jej uvedenia do prevádzky. Keď mi povedala stav svojej spoločnosti a ocenenie, ktorú hľadala, povedala som jej, že nestojí za vyšetrovanie. Hľadala ocenenie spoločnosti v hodnote 10 miliónov dolárov.
To je absurdné. Najväčší Unicorn v okolí, Uber, získal peniaze za ocenenie vo výške 4 milióny dolárov vo svojom semenovom kole.
Výmena ma napadla. Mala by som napísať stĺpec, ktorý ponúka hrubý návod na vzťah medzi ocenením a trakciou pre začínajúce podniky.
$config[code] not foundSkúste túto metódu hodnotenia uvedenia do prevádzky
Toto úsilie je veľmi hrubé. Je založená len na dohodách, ktoré vážne uvažujem a nezahŕňa variabilitu v priemysle, veľkosť trhu, kapitálové požiadavky, tímové skúsenosti atď. Ale tu ide:
V roku 2016 som sa zaoberal 120 spoločnosťami, na ktorých som mal v čase, keď som urobil svoje investičné rozhodnutie, údaje o očakávaných oceneniach zakladateľov a ich ročných príjmoch. (Ako stranou som dostal v roku 2016 340 kamiónov a len si myslel, že 120 firiem vyhovuje mojim investičným kritériám, aby sa obťažovalo požiadať o tieto dve údaje.)
Oceňovanie spoločností sa pohybovalo od 750 000 USD do 17,5 milióna USD. Ročné príjmy sa pohybovali od nuly do 2 milióny dolárov. Stredná spoločnosť mala ročné výnosy vo výške 24 000 USD a ocenenie alebo limit na ocenenie vo výške 3,5 milióna USD. Najzaujímavejšou časťou tohto ponoru je pochá- dzať z hľadiska vzťahu medzi príjmom spoločnosti a ich ocenením. Na nižšie uvedenom obrázku som vyčíslil hornú hranicu ocenenia alebo ocenenia spoločnosti na vertikálnej osi a ročnú úroveň predaja na horizontálnej osi.
Stredná hodnota alebo limit pre ocenenie spoločnosti zaoberajúcej sa predbežnými výnosmi, ktorú som za posledný rok vážne bral, bol 1,8 milióna dolárov. V prípade spoločností, ktoré mali príjmy vo výške približne 15 000 USD mesačne, toto ocenenie predstavovalo približne 2 milióny dolárov. Keď spoločnosti dosiahli príjmy v hodnote približne 30 000 USD mesačne, ocenenie predstavovalo približne 2,5 milióna dolárov. Ocenenie vo výške 3 milióny dolárov je postihnuté, keď spoločnosti mali o niečo viac ako 50 000 dolárov za mesiac. Ocenenie vo výške 4 milióny dolárov sa uskutočňuje približne vo výške 80 000 dolárov mesačne vo výnosoch. Pri prírastku o niečo viac ako 100 000 dolárov za mesiac dosiahli ocenenia 5 miliónov dolárov a dosiahli 6 miliónov dolárov pri výnosoch 125 000 dolárov za mesiac.
Existuje veľa námietok pri používaní týchto informácií. Po prvé, som jediný investor a som viac vedomý oceňovania než veľa anjelov. Po druhé, tieto čísla sú mediány. Zakladatelia s väčšími skúsenosťami, tí v horúcich odvetviach a tí, ktorí majú veľký záujem investorov, majú vyššie ocenenie ako ostatní. Ale aj keď zoberiete do úvahy tieto námietky, môžete vidieť, že navrhnutie oceňovania alebo oceňovacieho obmedzenia vo výške 10 miliónov dolárov na spoločnosť so zárobkovým výnosom nebude znamenať, že by investor mohol zvážiť investovanie.
Rast fotografií pomocou aplikácie Shutterstock
1
