Práve som mal anjelský kolaps, pretože investori chceli zriaďovateľa, aby zmenil štruktúru odmeňovania vrcholového manažmentu ako podmienku investovania, a zakladateľ povedal "nie." Táto spoločnosť je dobrým príkladom rozdielu v tom, ako vrcholový manažment je kompenzovaný rozdielne pri externe financovanom spustení z bootstrapovaného.
Spoločnosť prináša príjmy vo výške približne 900 000 USD ročne a mohla by sa v budúcom roku strojnásobiť s investíciou 250 000 USD. Skupina anjelov a fondov s rizikovým kapitálom mal záujem investovať 250 000 dolárov.
$config[code] not foundKeď potenciálni investori skúmali finančné prognózy spoločnosti, ukázali však, že spoločnosť bude mať v roku 2017 výrazný negatívny cash flow. Príčinou negatívneho peňažného toku bola kompenzácia. Spoločnosť mala štyroch vrcholových manažérov vrátane zakladateľa, ktorí dostali vyplatenie 500 000 dolárov. Väčšina začínajúcich anjelov a VC v tomto štádiu by mala top manažmentový tím troch, zaplatil sumu 180 000 dolárov. Top manažéri nebudú robiť trhové platy, ale budú kompenzované prostredníctvom veľkého kapitálového zisku z ich akcií a akciových opcií, keď bola spoločnosť nadobudnutá alebo zverejnená.
Skupina investorov navrhla, aby zakladateľ reštrukturalizoval kompenzáciu na zvýšenie akciových opcií a zníženie platu najvyšších štyroch manažérov na 250 000 dolárov. Zakladateľ a tím diskutovali o alternatíve a odmietli externé financovanie, aby udržali štruktúru kompenzácií.
Toto rozhodnutie ilustruje komplementárnosť medzi spôsobmi financovania začínajúcich podnikov a kompenzáciou vrcholového manažmentu. Termín komplementarita sa vzťahuje na situáciu, v ktorej hodnota niečoho zvyšuje hodnotu niečoho iného. V tomto prípade je hodnota investície do štartu vyššia, ak štartovanie kompenzuje svojich vrcholových manažérov v prevažnej miere prostredníctvom kapitálových výnosov, a nie prostredníctvom platov.
Obchod s platmi a vlastnými zdrojmi
Táto spoločnosť mala strategickú voľbu: mohla by pomalšie rásť tým, že bude platiť vyšším platom svojho vrcholového manažmentu a nebude sa venovať vonkajšiemu financovaniu alebo by mohla rásť rýchlejšie tým, že bude platiť svojim vrcholovým manažmentom nižšie platy (poskytovanie kompenzácií vo forme akcií a akcií možnosti) a prevzatie zahraničných investorov. To, čo nemohlo urobiť, je prevziať externé investície a zaplatiť svojim vrcholovým manažmentom vyššie platy.
Rozhodnutie zakladateľa rastie pomalšie a nezvyšuje zahraničný kapitál je spravodlivá stratégia. Stratégiu nemožno kritizovať.
Zakladateľ však urobil chybu v procese implementácie svojej stratégie. Strávila veľa času a snažila sa získať peniaze od investorov. Bola to chyba. Ak nechcete kompenzovať váš vrcholový manažment takým spôsobom, ktorý je vhodný pre externých investorov, nemali by ste strácať čas s nimi hovoriť.
Čas zakladateľa má vysoké príležitostné náklady. Či už podnikateľ stráca čas, prichádza na úkor iných aktivít. V tomto prípade zakladateľ mohol uzavrieť iný predaj zákazníkov alebo dve v čase, keď strávila rozhovor s investormi o investíciách, ktoré by nepracovali pre spoločnosť.
Lekcia tu je jednoduchá: Predtým, než premýšľate o získavaní peňazí od investorov, premýšľajte nad všetkými zmenami, ktoré by vaša spoločnosť zaviedla externá investícia. Nehovorte s investormi, ak by ste neboli ochotní urobiť tieto zmeny. Ako podnikateľ, váš čas je príliš cenný na odpad.
Čas a peniaze cez Shutterstock
1
