Čo je najobľúbenejšia skladba na Sand Hill Road?

Ak chcete počuť obľúbenú pesničku komunity rizikového kapitálu, kliknite tu.

Ja vlastne neviem, akú hudbu počúva fanúšik Sand Hill Road, ale texty Princeovej skladby zhŕňajú to, čo investori dúfajú, že sa stane na finančných trhoch počas nasledujúcich niekoľkých rokov.

VC potrebujú trhy s počiatočnou verejnou ponukou (IPO), aby získali zálohu a trh fúzií a akvizícií zostal horúci, aby spoločnosti, ktoré podporili pri vysokých oceneniach, získali dobrú cenu, keď ide verejne alebo získajú.

$config[code] not found

Rýchly nárast hodnoty, ktorú kapitáloví investori pripisovali začínajúcim spoločnostiam pri investovaní do nich za posledné dva roky, spôsobuje vysokú výstupnú cenu, ak títo investori zarobia peniaze pre seba a svojich obmedzených partnerov.

Nižšie je graf, ktorý som vytvoril z údajov Národného združenia rizikového kapitálu o hodnotách odchodov spoločností podporovaných rizikovými kapitálmi za predchádzajúce tri roky.Je to celkom jednoduchý súbor čísel - jednoducho som vybral vážený priemer výstupov z oboch počiatočných verejných ponúk a akvizícií a potom upravil hodnotu inflácie - ale je to informatívny.

Koncom deväťdesiatych rokov 20. storočia zaznamenali rastúce ocenenia spoločností podporovaných rizikovým kapitálom, keď boli nadobudnuté a zverejnené, pričom priemerná hodnota výstupov bola viac ako štvornásobná z obdobia rokov 1992-1994 do obdobia 1999-2001, meraná v inflačných očistených hodnotách.

Hodnoty odchodov neboli na začiatku roka 2000 tak dobré. Priemerná hodnota výstupov podnikov krytých VC klesla o polovicu v rokoch 1999-2001 na roky 2002-2004, keď sa merala v reálnych hodnotách.

V posledných rokoch sa opäť vrátili hodnoty výstupu. V rokoch 2008-2010 až 2012 - 2014 sa priemerné ocenenie výstupu podporovaného rizikovým kapitálom takmer zdvojnásobilo v podmienkach inflácie.

Úplné čísla ešte nie sú za rok 2015, ale čiastkové údaje naznačujú, že exitovanie nie je tak dobré ako v posledných rokoch, čo sa zníži na priemer 2013 - 2015.

Ak chceme parafrázovať princa, vyzerá to, že "ideme von". "Venture kapitalisti a ich obmedzený partneri musia dúfať, že strana verejných trhov opäť ako v roku 1999".