Typický anjelský investor má portfólio len siedmich spoločností, americký anjelský prieskum, snaha získať informácie od takmer 1700 akreditovaných anjelov investorov, odhaľuje. 75. percentil je len 15 investícií a maximálne portfólio je len 106 investícií.
Malé portfóliá typických anjelských investorov ma prekvapia, pretože početné štúdie angelových investícií ukazujú také portfóliá, ktoré sú príliš malé, aby zabezpečili, že investor vytvorí prijateľnú finančnú návratnosť s minimálnym rizikom. Napríklad Monte Carlo simulácie údajov o návratnosti investícií z anjelov naznačujú, že investori potrebujú vybudovať portfólio viac ako 50 investícií, aby mali viac ako 90% pravdepodobnosť dvojnásobku návratnosti investícií. V tomto týždni sa budeme snažiť vysvetliť, prečo anjelskí investori stavajú malé portfóliá.
$config[code] not foundPrečo anjeli majú malé portfólio
Zarábanie peňazí nie je ich cieľom
Eric Ver Ploeg, bývalý rizikový kapitál, ktorý teraz spája začínajúce investičné syndikáty s Angellistom, hovorí: "Väčšina anjelských investorov investuje z nepeňažných dôvodov, takže sa racionálne nestarajú o optimálnu veľkosť portfólia," hovorí.
Dave Lambert, partner v spoločnosti Right Side Capital Management, predbežnej fáze investora, súhlasí. "Väčšina z nich má nejaký iný užitočný faktor, ktorý je pre nich dôležitejší, či už si to uvedomujú alebo nie," hovorí. "Niektorí konkrétne chcú menšie, koncentrované portfóliá, pretože majú radi úzku spoluprácu s podnikateľmi. Niektorí konkrétne len chcú investovať na miestnej úrovni, aby mohli vrátiť svojej komunite, "pokračuje.
Ak sa investori nepokúšajú maximalizovať svoje finančné výnosy, potom nie je dôvod mať veľké portfóliá. Rastúce portfólio je spôsob, ako odstrániť riziko a zároveň prinášať návratnosť. Lambert hovorí: "Ak si myslíte, že väčšina anjelov neinvestuje spôsobom, ktorý maximalizuje ich očakávaný výnos, nie je to prekvapujúce, že dokonca aj menšie percento funguje spôsobom, ktorý optimalizuje riziko / upravený výnos."
Nechápajú štatistiku
Morris Wheeler, investor s firmou Drummond Road Capital, hovorí, že "väčšina anjelov nechápe koncept štandardnej odchýlky. Myslia si, že ak dajú viac peňazí na menej investícií, budú mať príležitosť zarobiť viac peňazí. Nemôžem ti povedať, že som počula, že ľudia hovoria, že keď investujem len 10 000 dolárov do investície, tak sa časom zriedime, že moja investícia nestojí za nič. Jednoducho nerozumie rozdielu medzi percentuálnym riedením a riedením hodnoty. "
Iný skúsený anjel hovorí: "Nevedia o Zákone veľkých čísel."
Nemajú čas
Wheeler ponúka tretí dôvod pre portfóliá malých anjelov: obmedzený čas. Hovorí, že väčšina anjelov "investuje ako" koníček ". Nemajú" plynovod, aby urobili toľko investícií … a nedokážu vykonať náležitú starostlivosť … alebo sledovať toľko investícií. "
Venture kapitalista Tim Schigel hovorí: "Ľudia, ktorí majú prácu s začínajúcimi podnikmi … nemôžu udržať krok s viac ako 50 spoločnosťami. Môžu sa skutočne tešiť z toho, že ich ruky znečisťujú menej spoločností. "
Marianne Hudson z asociácie Angel Capital vysvetľuje: "Väčšina vzdelávania, ktoré som videl, tiež odporúča budovať svoje portfólio v priebehu času, povedzme jednu až tri spoločnosti za rok …. Mnohí … anjeli … sú v počiatočnom štádiu budovania svojich portfólií. "
Čas tiež ovplyvňuje veľkosť portfólia anjelov iným spôsobom. Keďže čas je obmedzený, niektorí anjeli považujú za lepšie zamerať sa na výber správnych začiatočníkov, než na nájdenie väčšieho počtu investícií. Ver Ploeg hovorí: "Pre anjela je racionálne nezvyšovať veľkosť portfólia, ak robíte znamená to, že trávite menej času vyhodnocovaním a odmietaním spoločností. "
Anjeli nadhodnocujú svoju schopnosť vybrať si víťazov
Bývalý manažér hedžových fondov z verejných fondov sa obrátil na manažéra fondov v rannom štádiu, Larry Bernstein hovorí: "Investovanie anjelov je len najprirodzenejšou vecou, v akej sa inak chytí ľudia, aby prehodnotili svoje názory na predpovedanie budúcnosti." Mnohí anjeli si myslia, veľké portfólio, pretože vedia, ktoré nové spoločnosti budú úspešné a ktoré nebudú.
Oni sa strachujú svojimi stratami
Skúsený anjel ponúka ďalší aspekt psychológie anjelského investovania - strach z prežívania strát. Hovorí: "Lemony dozrievajú rýchlejšie než slivky: Hádam, že každý vážny anjel, o ktorom viem, zaznamenal niekoľko strát pred tým, ako získal svoj prvý pozitívny výjazd." Mnohí anjeli vidia peniaze, ktoré stratili z zlých obchodov a rozhodli sa, investície.
Diskusia Foto cez Shutterstock
1 Komentár ▼
