Podobne ako na všetkých trhoch trhy s rizikovým kapitálom majú boom a cysty.
V súčasnosti je odvetvie uprostred boomu, pričom investície zasiahnu úrovne, ktoré sa nevyskytli od vrcholu posledného cyklu pred 15 rokmi. Ale tento boom vyzerá veľmi odlišne od svojho predchodcu.
Menej, viac finančne orientovaných investorov, ktorí spravujú menšie kapitálové zdroje, zarábajú svoje peniaze do neskoršej fázy, staršie spoločnosti sa sústreďujú na užšie geografické oblasti a priemyselné odvetvia a vychádzajú z akvizícií skôr z počiatočných verejných ponúk (IPO),
$config[code] not foundKomunita rizikového kapitálu je dnes oveľa menšia ako v čase posledného rozmachu.
Národná asociácia rizikového kapitálu (NVCA) uvádza, že v roku 2000 bolo v prevádzke 1 704 fondov rizikového kapitálu, ale v roku 2014 iba 1 206.
Počas posledného rozmachu priemysel zvládol viac ako dvojnásobok kapitálu, ktorý dnes dosahuje - 331,5 miliárd dolárov (v roku 2015 dolárov) oproti 158 miliárd dolárov (v roku 2015 dolárov).
Priemerný fond v roku 2014 predstavoval len dve tretiny priemerného fondu na prelome tisícročia.
Rizikálni kapitalisti sú oveľa pravdepodobnejšie čisto finančnou inštitúciou ako v čase posledného rozmachu. Firemné fondy rizikového kapitálu - investície do rizikového kapitálu prevádzkových spoločností ako Intel a Google - predstavovali 24,1% všetkých investícií rizikového kapitálu v roku 2000, ale len 17,6% investícií do rizikového kapitálu v minulom roku.
Podobne sa znížil podiel fondov rizikového kapitálu pre rizikový kapitál z 14,1% z celkového počtu v roku 2000 na 10,7% v roku 2014.
Dohody o rizikovom kapitáli sa tentokrát presunuli do neskoršej fázy investičného cyklu.
Podľa NVCA 16,8% investičných dolárov a 9,8% investícií bolo v neskorších fázach obchodov v roku 2000. V roku 2014 boli tieto zlomky 24,5% a 19,4%.
Rizikálni kapitalisti sa sústreďujú ešte viac na dohody, ktoré predtým investovali iní finančníci - anjeli, anjeli, anjelské skupiny, venture capitalisti a podobne.
V roku 2000 sa 72,8% dolárov rizikového kapitálu a 57,5% investícií do rizikového kapitálu dostalo do následných obchodov, a nie do príležitostí na prvé financovanie. V roku 2014 vzrástli následné frakcie na 85 percent dolárov rizikového kapitálu a 65,9 percent investícií rizikového kapitálu.
Ako sa prejavilo mediálnou diskusiou o mega fundraisingových kruhoch spoločnosti Uber a Airbnb, dramaticky vzrástol počet veľmi rozsiahlych financovaní podnikov. Výsledkom toho je, že ocenenie typického obchodovania s rizikovým kapitálom je dnes vyššie ako počas vrcholu predchádzajúceho cyklu, aj keď sa meria v inflačne očistených hodnotách.
Stredné ocenenie investícií do podnikania sa zvýšilo z 35 miliónov dolárov (v roku 2015) v roku 2000 na 40 miliónov dolárov v roku 2015, podľa analýzy advokátskej kancelárie Wilmer Hall.
Investície rizikového kapitálu sa stali oveľa viac koncentrované v softvérových spoločnostiach v Kalifornii. V druhom štvrťroku 2000 získal softvérový priemysel 25% investícií do rizikového kapitálu. V druhom štvrťroku tohto roka priemysel získal 42 percent.
V roku 2000 začiatky v Kalifornii zachytili 41 percent financovania rizikovým kapitálom, zatiaľ čo v roku 2014 získali 57 percent.
V týchto dňoch sa výskyty s najväčšou pravdepodobnosťou vyskytnú prostredníctvom akvizície, zatiaľ čo IPO boli bežnejšou cestou v predchádzajúcej knihe. Údaje NVCA ukazujú, že 39 percent úspešných výpadkov rizikového kapitálu sa uskutočnilo prostredníctvom IPO v roku 2000, avšak v roku 2014 to bolo len 20 percent.
Spoločnosti podporované rizikovým kapitálom trvajú dlhšie. Priemerný čas do IPO bol v roku 2000 3,1 roka, ale v roku 2014 6,9. Pre výstupy prostredníctvom fúzií a akvizícií bol medián času výstupu 3,2 roka v roku 2000 a 6,2 roka v roku 2014.
Zatiaľ čo odvetvie rizikového kapitálu je po niekoľkých dlhých rokoch poprsia späť v rozkvete, tento cyklus je tento čas iný. Vo svete podnikateľských financií sa dejiny morfujú, ako sa opakuje.
Stock Ticker Fotografie cez Shutterstock
1
