Článok, ktorý minulý rok uverejnil Traci Mach z rady guvernérov Federálneho rezervného systému a John Wolken, predtým z tejto organizácie, ukazuje, aký dôležitý prístup k úverom je pre prežitie malých podnikov.
Použitím údajov z prieskumu financií malých podnikov Federálneho rezervného systému spoločnosť Mach a spoločnosť Wolken zistili, že podniky, ktoré mali menej prístupu k úverom v roku 2003, mali väčšiu pravdepodobnosť, že v rokoch 2004 až 2008 skončia svoju činnosť. Okrem toho zistili, prístup k úverom bol predvídavý pre prežitie spoločnosti ako atribúty podniku, vlastníka a trhu.
$config[code] not foundKeď sa tento dokument najprv objavil, myslel som si, že zistenia sú samozrejmé. Ak sú veritelia dobrí na svojom pracovnom mieste, mali by poskytnúť viac úverov lepším spoločnostiam riadeným talentovanými zakladateľmi. Preto by podniky, ktoré mali lepší prístup k úverom v roku 2003, mali pravdepodobne prežiť v najbližších piatich rokoch ako iné spoločnosti. Pravdepodobne boli to lepšie spoločnosti.
Po ďalšom premýšľaní sa však domnievam, že tento dokument ilustruje dôležitý problém, s ktorým čelia centrálni bankári, ako Ben Bernanke. Ak je podiel talentovaných vlastníkov malých podnikov s dobrými obchodnými nápadmi zhruba rovnaký, či už v roku 2008 alebo v roku 2012, potom tento dokument ukazuje, že je dôležité, aby sa verejná politika zamerala na správnosť úverovej schopnosti.
Keď sú štandardy úverových úverov voľnejšie, priemerné podniky majú väčší prístup k úverom, než keď sú štandardy úverových úverov prísnejšie. To znamená, že priemerná malá spoločnosť pravdepodobne prežije v rokoch, kedy je ľahšie získať úver na malé podniky.
Tento bod zdôrazňuje kľúčovú otázku pre predsedu Fedu: Mala by centrálna banka povzbudiť veriteľov, aby mali ľahké alebo náročné úverové štandardy? Ak sú štandardy nízke, viac firiem má prístup k úverom a časom prežije. Ak však samotné podniky nie sú lepšie ako keď sú vysoké štandardy, potom nízke štandardy znamenajú, že banky podporujú slabé podniky s voľným úverom.
Pretože nevieme, aké by mali byť prísne štandardy poskytovania úverov, môže Fed spôsobiť jednu z dvoch chýb pri vytváraní stimulov pre banky, aby mohli požičiavať peniaze malým podnikom. Ak banky udržiavajú vysoké štandardy na poskytovanie úverov, ktoré sú príliš vysoké, spôsobí to zlyhanie mnohých malých podnikov, vrátane niektorých, ktoré by mali zostať v prevádzke. Ale ak Fed umožňuje bankám udržiavať štandardy, ktoré sú príliš nízke, potom vedú banky k udržaniu živých malých podnikov, ktoré nie sú životaschopné.
Som rád, že sa nepokúšam dostať prácu predsedu Federálnej rezervnej banky.
Odtiahnite fotografiu cez Shutterstock
2 Komentáre ▼
