Nárast on-line angelových investičných lokalít zmenil kľúčový výpočet, ktorý investori potrebujú pri zisťovaní potenciálnych príležitostí.
V on-line svete potrebovali anjeli odhadnúť primerané ocenenie pred peniazmi pre začínajúce podniky hľadajúce financovanie. Ale vo svete on-line angel investovania, ocenenie pred peniazmi je často dané. To, čo anjel potrebuje zistiť, je, či by to podporovalo potenciálna úroda spoločnosti.
$config[code] not foundJedným z dobrých spôsobov, ako to dosiahnuť, je algebraická manipulácia metódy rizikového kapitálu na výpočet ocenenia pred peniazmi mladých spoločností. Bill Payne, odborný obchodný anjel a mentor, zverejnil skvelý blogový príspevok, ktorý zhrnul túto metódu, na ktorú sa opieram, aby som preukázal potrebnú algebraickú manipuláciu.
Vďaka metóde rizikového kapitálu sa návratnosť investora rovná očakávanej úrodnej hodnote podniku, rozdelenej na základe hodnotenia pohľadávky. Ak chcete vypočítať odhad post-peňazí, investori odhadnú hodnotu úžitkovej hodnoty spoločnosti a rozdelia ju podľa požadovaného výnosového násobku. Potom odčítajú požadovanú investíciu z ocenenia po vydaní peňazí, aby odhadli ocenenie pred peniazmi.
Na internetových stránkach pre investovanie do anjelov sa často uvádzajú ocenenia pred a po peniazoch. Takže namiesto zisťovania ocenenia pred peniazmi za štart na základe odhadu očakávanej hodnoty úrody môže investor vypočítať potrebné očakávania návratnosti založené na úrode a zhodnotenie pred platbou.
Kľúčom k tomuto úsiliu je primerane vysoké očakávanie návratnosti. Štúdie (PDF) ukazujú, že výnosy do anjelských investícií sú vysoko skreslené. Väčšina z nich stratila kapitál investovaný do nich alebo sotva sa vrátil, zatiaľ čo malá časť (okolo 10 percent) poskytuje viac ako 30-krát návratnosť. Týchto málo víťazov tvorí pre všetkých porazených a poskytuje zdravý výnos kapitálu a času investorov.
Úlovok spočíva v tom, že nikto pred časom nevie, ktoré spoločnosti poskytnú 30-násobný výnos. Preto ako úspešný začínajúci podnikateľ David S. Rose poukazuje vo svojej knihe o investovaní anjelov, anjeli musia obmedziť svoje investície len na tie spoločnosti, ktoré očakávajú, že poskytnú aspoň 30-násobný výnos.
Teraz potrebujeme len trochu algebry, aby sme zistili potrebnú úrodnú hodnotu spoločností, aby sme ich ocenenie pred peniazmi fungovali. Berieme ich ocenenia pred peniazmi a pridáme investície, ktoré sa snažia vypočítať svoje post-peňažné ocenenia. Následne vykonáme ocenenia po peniazoch a vynásobíme ich 30, aby sme zistili potrebnú úrokovú hodnotu.
Zoberme si nasledujúci príklad. Predpokladajme, že začatie hry na mobilnom telefóne chce získať $ 1 milión začiatočného kola pri ocenení pred peniazmi vo výške 4 milióny dolárov. Jeho post-peňažné ocenenie je 5 miliónov dolárov (ocenenie pred peniazmi plus zvýšenie kapitálu). Aby táto dohoda fungovala, anjel musí veriť, že hodnota zberu podniku presiahne 150 miliónov dolárov (5 miliónov dolárov krát 30 krát).
Aj keď nikto nevie s istotou, či daný podnik dosiahne určitú hodnotu zberu, môžu investori odhadnúť šance. Zbery sa vyskytujú vtedy, keď sa začínajúce podniky zverejňujú alebo sú získané. Hodnota týchto zberov závisí ve veľkej miere od podnikania a podnikateľa hľadajúceho finančné prostriedky. Takže anjeli môžu posúdiť, či podnik, ktorý zvažujú financovanie, má šancu na dosiahnutie potrebnej hodnoty úrody tým, že sa pozrie na podnikateľskú históriu, odvetvie, v ktorom sa spoločnosť nachádza, a podnikateľský model, ktorý sa realizuje.
Anjel socha Foto cez Shutterstock
